23.05.2019

Рентабельность собственного капитала ROE — ключевой показатель стратегического инвестора

рентабельность собственного капитала

Важнейшим показателем для инвесторов и собственников бизнеса является показатель рентабельность собственного капитала (return on equity, ROE). Он показывает насколько эффективно был использован вложенный в бизнес капитал.

Ответьте на вопрос: чистая прибыль в один миллион долларов это хорошо или плохо?

Если Вы вложили 500 тысяч долларов — тогда это хорошо, но если инвестиции были 500 млн долларов — то скорее всего это плохо.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал *100%

Обычно этот показатель рассчитывают в годовом базисе: берут чистую прибыль за 12 месяцев и делят на среднюю хронологическую величину собственного капитала (СК) за аналогичный период.

Чтобы правильно рассчитать среднюю хронологическую величину собственного капитала за год вам необходимо сложить 1/2 величину собственного капитала на начало первого месяца, прибавить 11 величин собственного капитала на конец каждого месяца и прибавить 1/2 величину собственного капитала на конец последнего месяца (на конец года), получившуюся сумму разделить на 12.

Мы рекомендуем всегда этот показатель анализировать в годовом базисе, даже если вы его рассчитываете, например за 5 месяцев.

Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль * (365/Количество дней в периоде) / Среднюю хронологическую величину собственного капитала *100%

Например, чистая прибыль за 2 месяца составила 20 тысяч долларов, в этом периоде — 61 день; собственный капитал на начало составлял 600 тысяч долларов, на конец первого месяца — 610 тысяч долларов, на конец второго месяца — 619 тысяч долларов.

ROE = 20’000 * (365 /61) / ((600’000 * 1/2 + 610’000 + 619’000 * 1/2) /2) *100% = 19,63%

По усредненным статистическим данным рентабельность собственного капитала составляет примерно 10-12% (в США и Великобритании). Для экономик развивающихся стран, показатель должен быть выше. Главным сравнительным критерием при анализе рентабельности собственного капитала выступает процент альтернативной доходности, которую мог бы получить собственник, вложив свои деньги в другой бизнес или актив. Например, если банковский депозит может принести 8% годовых, а бизнес приносит лишь 5%, то может встать вопрос о целесообразности дальнейшего ведения такого бизнеса.